Microsoft, yazılım devi için 2008 finansal krizinden bu yana en kötü çeyreği geride bıraktı. Yatırımcılar, şirketin yapay zeka alanındaki performansına ilişkin şüphelerini artırırken hisse senetleri ilk çeyrekte yüzde 23 değer kaybetti. Salı günü, genel piyasa rallisine paralel olarak Microsoft hisseleri yüzde 3,3 artış göstererek Temmuz’dan bu yana en büyük sıçramasını yaşadı. Microsoft, ofis yazılımları ve Windows işletim sistemi alanında güçlü bir konumda olsa da yapay zeka yatırımlarını verimli büyütme ve bulut altyapısını genişletme baskısı ile karşı karşıya. Copilot gibi yapay zeka destekli ürünler beklenen ilgiyi henüz göremedi. Microsoft, Microsoft 365 Copilot ile üretkenlik yazılımlarında gelir tabanını genişletmeye çalışsa da Office müşterilerinin sadece yüzde 3’ü Copilot lisansına sahip.
Haberi okuduğunuz için teşekkürler, bizi takip etmeyi unutmayın!
Enerji maliyetlerindeki artışlar da şirketin yükünü artırıyor. İran’daki çatışmalar nedeniyle petrol fiyatları yükselirken, bu durum veri merkezlerinin inşası ve işletme maliyetlerini potansiyel olarak yukarı çekiyor.
“SaaSpocalypse” sorunu
Microsoft ile paralel olarak yazılım hisseleri de AI kaynaklı “SaaSpocalypse” etkisiyle sert düşüşler yaşıyor. Adobe, Atlassian ve ServiceNow gibi şirketler bu yıl yüzde 30’dan fazla değer kaybetti. SaaStr kurucusu Jason Lemkin, geleneksel SaaS iş modelinin önemli ölçüde gerilediğini ve yazılımın kâr çarpanlarının S&P 500’ün gerisinde kaldığını belirtti. Buna karşın DA Davidson analisti Gil Luria, satış dalgasının temelsiz olduğunu ve hisse alımını öneriyor. Genel olarak büyüme ise güçlü bir şekilde devam ediyor. Microsoft’un toplam geliri, 2026 mali yılının ikinci çeyreğinde bir önceki yıla göre yüzde 17 artarak 81,3 milyar dolara ulaştı.
Microsoft, bulut altyapısında Amazon Web Services’in ardından ikinci sırada yer alan Azure ile sağlıklı büyümesini sürdürüyor. Azure gelirleri Aralık çeyreğinde yüzde 39 artarken, bazı analistler AI çiplerinin tamamı Azure’a yönlendirilebilse büyümenin yüzde 40’ları bulabileceğini belirtiyor.
Azure, OpenAI ve Anthropic’den gelen büyük iş talepleri sayesinde güçlü bir performans sergiliyor ve ticari performans yükümlülükleri bir yılda 625 milyar dolara yükseldi. Microsoft’un 2019’daki OpenAI yatırımı ve stratejik iş birliği, şirketi üretken AI alanının önemli aktörlerinden biri haline getirmişti. Ancak artık bu alanda özel bir ayrıcalığı bulunmuyor ve birçok alanda rekabet ediyor.
